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保持流动性合理充裕 加大对企业信贷支持
发布时间:2022-08-17 09:36  点击量:69

  今年以来,受新冠肺炎疫情及经济下行压力影响,我国企业尤其是中小微企业经营困难增多。上半年,人民银行加大稳健的货币政策实施力度,发挥货币政策工具的总量和结构双重功能,引导货币信贷总量实现合理增长,企业融资成本明显下降,信贷结构持续优化,金融服务实体经济质效不断提升。


  人民银行近日发布的《2022年第二季度中国货币政策执行报告》(以下简称《报告》)指出,上半年,人民银行降准0.25个百分点,上缴央行结存利润9000亿元,并运用再贷款再贴现、中期借贷便利、公开市场操作等多种方式投放流动性,增强信贷总量增长的稳定性;调增开发性政策性银行信贷额度8000亿元,推动设立3000亿元政策性开发性金融工具,支持中长期基础设施贷款投放。


  5月份以来,伴随国内疫情防控取得积极成效,稳经济一揽子政策措施加快落地,货币政策、财政政策、产业政策均加大实施力度,主要经济指标明显改善,最大程度稳住经济社会发展基本盘。今年上半年,我国国内生产总值(GDP)同比增长2.5%,二季度GDP实现同比增长0.4%。


  为稳定宏观经济大盘提供适宜流动性环境


  今年二季度以来,新冠肺炎疫情等因素给经济社会发展带来了不利影响,企业生产经营困难增多,信贷需求转弱,贷款增长一度有所放缓。在这一背景下,为企业特别是中小企业提供适宜的流动性环境至关重要。


  降准0.25个百分点,上缴央行结存利润9000亿元,调增开发性政策性银行信贷额度8000亿元,推动设立3000亿元政策性开发性金融工具……《报告》指出,2022年二季度,人民银行密切关注国内外宏观经济金融形势变化,充分考虑俄乌冲突、国内疫情多点散发、政府债券提前发行等多种因素对流动性供求的影响,通过降准、中期借贷便利、再贷款、上缴结存利润等多种方式向银行体系投放中长期流动性,继续每日开展公开市场操作,保持流动性合理充裕,为政府债券顺利发行、金融有力支持实体经济提供了适宜的流动性环境。


  从量来看,金融对于实体经济特别是小微企业、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持力度加大。上半年,新增人民币贷款13.68万亿元,同比多增9192亿元;6月末,广义货币和社会融资规模存量同比分别增长11.4%和10.8%,较上年末分别上升2.4个和0.5个百分点。截至6月末,普惠小微贷款和制造业中长期贷款余额同比分别增长23.8%和29.7%。


  从价来看,企业综合融资成本稳中有降。上半年,人民银行持续优化中央银行政策利率体系,加强存款利率监管,着力稳定银行负债成本。6月份,新吸收定期存款利率为2.5%,比上年同期低16个基点。发挥贷款市场报价利率(LPR)改革潜力,1年期LPR和5年期LPR分别下降10个基点和20个基点。6月份,新发放企业贷款利率为4.16%,比上年同期低34个基点。6月企业贷款加权平均利率为4.16%,较去年同期下降0.42个百分点,处于有统计以来低位。


  人民银行货币政策司司长邹澜近期在2022年上半年金融统计数据新闻发布会上表示,目前流动性保持在较合理充裕还略微偏多的水平上,1至6月,企业贷款利率为4.32%,同比下降0.31个百分点,继续稳中有降,再创有统计以来的新低。


  随着稳经济一揽子政策措施加快落地以及疫情防控取得积极成效,5月下旬以来市场预期改善,信贷需求边际好转,5、6月人民币贷款同比均明显多增。在金融大力支持下,实体经济运行情况也显著改善,二季度GDP实现正增长,经济运行总体呈现企稳回升态势。


  加大信贷支持 巩固经济向好态势


  也要看到,当前国内经济恢复还存在一些不稳定不确定因素。近日发布的金融统计数据显示,7月份,人民币贷款增加6790亿元,同比少增4042亿元,月末人民币贷款余额同比增长11%。7月份,社会融资规模增量为7561亿元,比上年同期少3191亿元,月末社融存量同比增长10.7%。


  东方金诚首席宏观分析师王青分析认为,7月份信贷、社融规模回落,整体不及市场预期,主要因为二季度末贷款冲量现象明显,形成一定透支效应;当前宏观经济修复势头温和,贷款需求疲弱问题有待进一步解决;7月份楼市转冷,影响居民和企业中长期贷款等。


  《报告》认为,当前全球经济增长放缓、通胀高位运行,地缘政治冲突持续,外部环境更趋复杂严峻,国内经济恢复基础尚需稳固。但要看到,我国经济长期向好的基本面没有改变,经济保持较强韧性,宏观政策调节工具丰富,推动经济高质量发展具备诸多有利条件。


  展望下阶段货币政策思路,《报告》指出,加大稳健货币政策实施力度,发挥好货币政策工具的总量和结构双重功能,主动应对,提振信心,搞好跨周期调节,兼顾短期和长期、经济增长和物价稳定、内部均衡和外部均衡,坚持不搞“大水漫灌”,不超发货币,为实体经济提供更有力、更高质量的支持。保持流动性合理充裕,加大对企业的信贷支持,用好政策性开发性金融工具,重点发力支持基础设施领域建设,保持货币供应量和社会融资规模合理增长,力争经济运行实现最好结果。


  对此,中国民生银行首席经济学家温彬表示,在不超发货币、保持流动性合理充裕的前提下,后续将抓好扎实稳住经济的一揽子政策措施落实,用好政策性开发性金融工具,发力支持基础设施领域建设,保持货币供应量和社会融资规模合理增长,力争经济运行实现最好结果。各项结构性再贷款工具和开发性政策性金融工具发力,将成为下半年信贷的重要支撑。


  谈及如何激发实体经济需求,巩固经济恢复态势,王青表示,政策面或将在以下几个方面重点发力:一是推动降低企业和居民融资成本;二是用好政策性开发性金融工具,支持基建投资提速;三是充分挖掘各项结构性货币政策工具潜力,加快相关贷款投放,推动信贷总量增长;四是引导金融机构增加对实体经济的贷款投放。